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l一、直接融资与间接融资
l1.直接融资
资金盈余单位直接购买企业、政府出售的证券。该证券称为直接证券，主要是各类债券和股票。
l2.间接融资
金融机构通过发行债务凭证将盈余单位的资金集中起来转贷给短缺单位使用。该凭证称为间接证券，主要包括存款单、保单、受益凭证等。
l3.间接融资的优势使其成为社会资金分配的主要方式。
l二、金融市场的定义l
1.金融市场（financialmarket）
（1）建立在金融商品买卖基础上的融资场所、融资机制和各种金融活动的综合体系。也是确定金融工具价格的场所。
（2）有广义与狭义之分
A广义金融市场：即一切间接与直接的融资活动。
B狭义金融市场：以直接融资活动为主的市场。包括同业拆借、外汇买卖、有价证券投资等。
2.正确理解金融市场
（1）金融市场首先是一个交易场所，它为交易双方提供了接触和交易的地方；但随着电讯和因特网络的发展，它们也是金融市场，并日益重要。
（2）与商品市场一样，金融市场也是供求双方最终确定金融工具价格的地方。
（3）但是与其他市场比较，金融市场有两点不同：
A在其他市场中交易的是有形的商品或无形的所有权，而金融市场中交易的只能是各种金融工具；
B虽然与其他市场一样参加交易的也是个人、企业、政府机构，但在金融市场中，金融机构（financial institutes）是关键。
l三、金融市场的分类
l1.货币市场与资本市场
（1）货币市场（money market）：指偿还期在1年以内的短期资金市场。
（2）资本市场（capital markets）：偿还期在1年以上的长期资金市场。
l2.发行市场与流通市场
（1）发行市场（offering market）:又称一级市场（primary market）或初级市场，是指新发行的证券出售给投资者的市场。是金融市场的基础。
（2）流通市场（Circulate market）：又称二级市场或次级市场，是指已经发行的证券进行转让、交易的市场。它具有两种形态：场内交易和场外交易。是金融市场不可缺少的组成部分。
l3.国内金融市场与国际金融市场
（1）国内市场：处于一国范围内的金融商品交易场所及交易体系，包括地方和区域性市场。
（2）国际市场：由国际性的资金借贷、结算以及证券、黄金和外汇买卖活动所形成的市场，包括国际性货币市场、资本市场、黄金市场和外汇市场。有两种类型：
l A对外市场：附属于所在国。
lB离岸市场（Leave the shore market）：附属于境外国。
l4.现货市场、期货市场与期权市场
（1）现货市场：（currency market）：成交后即时进行交割金融商品的市场。
（2）期货市场（futures market）：是在期货交易的基础上发展而来。期货交易是指成交以后经过一段时间按约定的价格、数量进行实物交割。主要特征：
lA操作的目的是控制风险（锁定价格，进而锁定成本和利润）；
lB是一种远期交易即现在约定将来交易；
lC市场参与者的两种目的：套期保值和投机。
lD对冲交易。
（3）期权市场（options market）：是以金融商品期权合约为交易对象。期权合约的购买者通过付出一笔期权费，便得到一种权利，这种权利使他有权商定的到期日前，以协定价格向期权卖方购买或出售一定数量的该种金融商品。特征：
lA期权的买方获得的是一种权利，则权利可以执行，也可转让和放弃，因而期权交易又称为选择权交易；
lB期权的卖方只有义务（与买方对应）；
lC期权市场行为是建立在金融商品的价格波动基础之上
lD若是买进的看涨期权是为购买，若是买进的看跌期权则为出售。
